百家樂-國機汽車股票停牌了將近半年 復牌極速百家樂后首日被巨單封住跌停板-財神娛樂

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　　到目前為止，已經停牌了將近半年的時間。在這半年之后，國機汽車披露了一份關于《發行股份購買資產并募集配套資金暨關聯交易預案(修訂稿)》。

　　并且，該公司在對上交所問詢函回復等公告后，于昨日復牌交易。復牌后首日被巨單封住跌停板，全天成交額不足300萬元，今日繼續跌停。

　　早在一個多月前，國機汽車便已披露過收購預案，擬發行股份收購大股東國機集團持有的中汽工程100%股權，作價約31億元，同時募集配套資金不超過23.98億元。這次披露的修訂稿主要是根據上交所問詢函的要求，對之前收購預案中標的公司業務、財務等方面，進行共計十六處的補充解釋和說明。

　　新浪財經翻閱預案修訂稿和公司對上交所問詢的回復等內容后發現，在這次修改補充過的收購方案中出現了一些新的信息，需要引起投資者關注并謹慎做出投資決線上真人策。

　　收購或致高負債繼續惡化 應收款賬齡長、計提低

　　國機汽車目前主營業務為汽車綜合服務，包括汽車的批發及貿易服務、零售和后市場業務，其中前者是公司的核心業務。由于業務模式等原因，近幾年公司負債率一直處于68%-70%左右的較高水平，
2018上半年最新一期的財報數據為69.5%。

　　然而，此次擬收購標的中汽工程不僅負債率比上市公司還要高出一截，而且負債水平還在不斷增加。

　　預案顯示，過去兩年標的公司中汽工程資產負債率分別為76.3%和78.4%，到2018年一季度末，負債率更是猛增到84.7%，比國機汽車高出15個百分點。如果并購前中汽工程負債水平不能出現明顯下降，將會顯著增加上市公司的債務負擔。即使考慮配套資金的募集，根據公司測算，負債率仍會上行。

　　另外從標的公司的資產結構看，2018年一季度末，應收票據和應收賬款兩項合計31.4億元，占到公司111.6億總資產大約三成。

　　除此之外，投資者還需要注意該公司應收款項較多、占比較大，應收賬款的計提比例問題。

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