百家樂-帝亞吉歐洋酒百家樂教學之王的白酒野心 進軍中國白酒市場的通道是水井坊-財神娛樂

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　　本周二晚間，水井坊對外發布了一份公告。本次的公告稱，帝亞吉歐擬通過全資間接子公司，進行相關的要約收購方式。

　　本次的收購，可能將其直接和間接合計持有的公司的股份比例從目前的60%，提高至最多不超過70%。

　　公告顯示，本次要約收購的價格為45元/股，較水井坊26日37.71元的收盤價溢價19.33%。根據收購條款，帝亞吉歐擬收購至多不超過4885.46萬股水井坊股份，收購無最低股份數量限制。

　　這并非帝亞吉歐第一次要約收購水井坊。早在2018年6月25日晚間，帝亞吉歐即宣布，擬通過要約收購的方式，將持有水井坊的股份比例從當時的39.71%提高至最多不超過60%。如果此次要約收購成功，帝亞吉歐持有水井坊的比例將提高至70%。

　　公開資料顯示，帝亞吉歐是烈酒行業的全球性跨國公司，總部位于英國倫敦，同時在倫敦證交所和紐約證交所上市。帝亞吉歐旗下品牌包括尊尼獲加、珍寶、溫莎、斯米諾、百利、健力士、水井坊等。

　　中國食品產業分析師朱丹蓬對時間財經表示，“我不看好帝亞吉歐再度增持水井坊，除了之前的要約收購依然處于浮虧之中，水井即時比分坊體量較小，抗風險能力較弱，而接二連三推出的高端產品也較為激進和冒然，可見其戰略規劃不夠清晰，同時，做的很多事情也不接地氣。”

　　洋酒之王的白酒野心

　　水井坊作為帝亞吉歐進軍中國白酒市場的通道，接二連三的要約收購，似乎在進一步鞏固對水井坊控制力。

　　白酒行業分析師蔡學飛表示，一方面帝亞吉歐通過此次加持能夠更快地切入中國市場，加大控制力度。另外，在中國消費市場整體呈現頹勢的情況下，中國白酒增長可觀，水井坊價值越加凸顯，從投資收益來看，增長率比較看好。

　　根據水井坊2018年度業績預測，水井坊2018年凈利潤或為6.01億元，較上年同期大幅增長73%，營業收入28.19億元，較上年同期增長約38%。

　　在業績方面，水井坊為帝亞吉歐帶來很可觀的收入，重金“押寶”水井坊，也不難看出帝亞吉歐對中國市場的重視。此次帝亞吉歐“購股心切”，消息一出，2018年6月26日水井坊股價開盤即“一”字漲停。

　　朱丹蓬認為，這次增持更大程度上來說，是為了增強資本市場和渠道端的信心而已。

　　事實上，帝亞吉歐原本是水井坊第二大股東。帝亞吉歐不斷通過間接收購水井坊控股股東全興集團(水井坊集團前身)的方式，增加水井坊的股份。

　　2010年3月，帝亞吉歐在受讓全興集團4%股份時，導致間接持有水井坊股份達到39.71%，從而觸發要約收購義務。要約收購歷時兩年之久，直到2012年5月才正式落幕，帝亞吉歐實現真正控股水井坊。

　　2013年至2015年，水井坊營業收入連續3年低于10億元，且2013年和2014年出現了凈利潤為負的情況，并一度戴上了*ST的帽子。

　　2015年下半年，曾就職于帝亞吉歐旗下品牌香港健力士的范祥福成為水井坊公司總經理。水井坊開始了大刀闊斧的改革，走上復蘇軌道，水井坊從2015年開始扭虧。

　　公開數據顯示，2015年至2017年的三年中，水井坊凈利潤分別為8800萬、2.25億、3.35億元。根據最近發布的業績預告，水井坊2018年凈利潤或為6.01億元，較上年同期大幅增長73%，營業收入28.19億元，較上年同期增長約38%。就最近四年的業績而言，帝亞吉歐可謂“守得云開見月明”。

　　根據帝亞吉歐公布的2019財年中期業績顯示，截止2018年12月31日的過去六個月里，帝亞吉歐全球凈銷售額達到69億英鎊(折合人民幣約600億元)，同比增長5.8%，營業利潤為24億英鎊(折合人民幣約208億元)，增長率為11.0%。得益于尊尼獲加以及中國白酒水井坊的強勁表現，大中華區有機凈銷售額增長達到了20%。

　　在現任掌舵人范祥福的一系列改革舉措及整個白酒行業進入上升周期的雙重影響下，水井坊近年來走上了發展快車道。

　　最近一年來，白酒板塊在A股市場表現亮眼，所以導致帝亞吉歐嗅到市場機遇，才會因此發起了要約收購。

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