百家樂-上市以來譽衡藥業經濟幾起并購重組 公司百家樂玩法整體營收變化無幾-財神娛樂

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　　前幾年，譽衡藥業曾經因為幾起并購事件，在A股市場聲名鵲起。根據不完全統計數據顯示，上自從市以來，譽衡藥業先后實施了27宗并購。

　　其中完成14宗，所耗資金約為130億元。受益于并購，2012年至2015年，公司凈利潤實現跨越式增長，同比增幅分別為41%、37.61%、95.72%、50%。

　　從2017年開始，公司整體營收變化無幾的情況下，其凈利潤、ROE等指標同比急劇下滑，并購后遺癥逐漸暴露。財報顯示，譽衡藥業歸母凈利潤由2016年的7.17億元降至2018年的1.27億元，ROE從18.08%暴跌至3%。

　　而其負債水平仍處于高位。截止2018年三季度末，譽衡藥業的資產負債率高達51.57%，遠高于制藥行業上市公司約28%的平均資產負債率。公司總負債48.28億元，其中流動負債32.88億元。其流動比率與速動比率分別為0.77與0.63，低于正常指標。

　　如果并購公司業績繼續不達標，公司營收必將被源源不斷地吞沒，負債等問題也難以得到解決。但問題在于，譽衡藥業并購的資產項目繁娛樂城賺錢多，且并不圍繞主業，普遍沒有關聯性，無法形成協同效應，需要上市公司的反哺，業績才可能增長。

　　公司官網顯示，其涉足藥物有心血管、泌尿以及抗腫瘤抗感染等多個領域，品類眾多。與此同時，公司還在互聯網金融、基因檢測等非藥業領域躍躍欲試。

　　譽衡藥業也早已捕捉到這一問題。自2017年以來，公司進一步明確將生物藥和慢病作為戰略布局重點，集中資源加快生物藥、慢病領域布局。為此，譽衡藥業去年曾計劃向上海力電競鼎投資管理有限公司出售普德藥業、上海華拓、西藏陽光100%股權，對價不超過55億元。

　　在這一項重組計劃的推出之前，譽衡藥業遭遇了強制平倉，疊加三家公司對上市公司業績貢獻突出，使得金融市場的質疑聲不斷。

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