百家樂-海航系擴張致債務高企轉買為賣 頻繁出售海內外資產以換取現金流投資百家樂教學理財-財神娛樂

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　　最近兩年以來，海航集團都處于瘋狂大甩賣的階段。在今年十月初的時候，海航集團表示，將要以13.85億元出售深圳海航城項目100%股權。

　　此外還有報道稱，海航集團正在為其境外的9個項目尋找買家。

　　事實上，自2017年下半年開始，依靠杠桿融資并購，總資產規模超過萬億元的海航集團突遇流動性危機，債務壓力陡增。在現金流捉襟見肘同時，海航旗下航空公司正常支付燃油費用的能力甚至也受到影響。由此，海航大肆拋售收購的多個項目，以應對自身前所未有的債務及經營危機。困境之下，海航重新認識到聚焦航空主業，健康發展的重要性。

　　擴張致債務高企 轉買為賣

　　2015年，海航首次進入世界500強，2017年迅速躍升至世界500強170位，成為橫跨航空、酒店、旅游、地產、金融、物流、科技等諸多行業的龐然大物。海航集團董事長陳峰甚至曾豪言：“到2025年，海航要進入世界500強前10名。”

　　海航集團的資產規模暴增源于其大規模收購。公開資料顯示，2015至2017年，海航在國內、國際市場的重磅交易中頻繁亮相。希爾頓集團、德意志銀行等知名跨國公司的股權，以及上海外灘、香港啟德區域、紐約曼哈頓等均成為海航的“獵物”。三年期間，其收購支出高達500億美元。

　　去年6月5日，海航集團董事局副董事長兼首席執行官譚向東接受《路透》采訪時稱，海航30%的資產位于海外，給集團帶來超過50%的營收，這讓海航有足夠大的體量利用海外的組織結構來進行并購事宜。

　　然而，大舉高杠桿并購的背后潛在金融風險。海航的并購資金大多來自各大銀行的授信貸款，其中八大主要銀行對海航集團的授信額度高達8000億。

　　分析顯示，海航集團的資本運作路徑為銀行貸款購買、抵押再貸款并購擴張、推動資產證券化，然后發債、百家樂技巧教學定增等直接融資，再收購擴張，如此循環。而當銀行杠桿收緊時，龐大的債務問題則將暴露出來。

　　(海航為2016年跨境投資并購之王 圖/視覺中國)　　2017 年 6 月 22
日，銀監會要求各大銀行對海航、萬達、安邦等多家企業境外投資借款進行風險排查。幾天之后，海航旗下喜樂航本擬以 4.15 億美元收購美國公司
GEE34.9%股權的計劃宣告失敗。狂飆猛進的海航此后陷入了“煎熬”。

　　頻繁出售海內外資產，以換取現金流

　　據統計，2017年下半年，海航子公司共披露了近30個資產處置事件，累計涉及金額達逾300余億元。其中包括，去年8月，1.8億元出售海冷租賃75%股權，9月0.16億元出售萊織華印務10.27%股權，11月出售一卡通廣告100%股權和西班牙
NH酒店集團1.14%股份，交易價格分別為10億元、1.6億元。12月，將百家樂技巧教學海洋花園95%的股權以2.3億元出售。上述交易合計為62.76億元。

　　據虎嗅網此前報道，海航曾對債務問題遮遮掩掩，甚至拉上政府和國有銀行出面背書。但到了去年底，隨著資金鏈高度緊張，以及標普連續下調海航企業信用評級、企業債發行受阻、融資成本快速上升等連鎖反應，海航先老虎機破解后被曝出拖欠航油、大規模裁員等危機癥狀，最后只能公開承認出現資金危機。

　　4月27日晚間，海航集團公布的一份審計報告顯示，截至2017年底，海航集團報表內總資產為1.23萬億元，同比增長21.31%;總負債為0.74萬億，同比增長22.04%。報表顯示，截至2017年底，海航集團剩余貨幣資金為1762.39億元，其中包括481.64億元的受限資金。

　　負債方面，由于處于資金流緊張的狀態，該集團的短期借款為1260.62億元，一年到期的非流動負債為55百家樂8.11億元。

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