百家樂-中國制造業十月得到初步回升 百家樂賺錢在服務行業中存在明顯的減速-財神娛樂

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　　在今年十月份的時候，中國制造業景氣已經出現了初步回升的現象。不過，值得注意的是在服務行業中，還是存在著很明顯的減速現象。

　　近日公布的10月財新中國制造業采購經理人指數(PMI)錄得50.1，較9月微升0.1個百分點，服務業PMI則大降2.3個百分點至50.8，受此拖累，綜合產出指數僅錄得50.5，低于9月1.6個百分點，為28個月以來最低。

　　這一走勢與統計局PMI并不完全一致。國家統計局公布的10月制造業PMI、服務業PMI和綜合PMI分別回落0.6個、1.3個和1個百分點，但均位于擴張區間。

　　從分項數據看，兩個制造業PMI存在較大差異。財新中國制造業PMI中，新訂單指數、采購庫存指數、投入價格指數均在擴張區間攀升，新出口訂單指數、就業指數、產成品庫存指數在收縮區間回升，產出指數、出廠價格指數、產出預期指數則出現放緩;統計局PMI中，除了產出預期指數與上月持平，其余分項指數均有下降。

　　不過，兩個PMI中，投入價格指數均明顯高于出廠價格指數，顯示制造業成本高企仍在擠壓企業盈利空間。

　　兩個服務業PMI的分項指數也存在差異。相同的是，兩個服務業PMI中，新訂單指數、投入價格指數均明顯放緩。不同的是，財新中國服務業PMI中，銷售價格指數和從業人員指數均有回升，經營預期指數回落，統計局服務業PMI中，這三個分項指數走勢則相反。

　　財新智庫莫尼塔研究董事長、首席經濟學家鐘正生表示，10月財新中國綜合產出指數較上月顯著下滑，創2016年7月以來最低，反映經濟下行壓力明顯增大。

　　盡管7月底宏觀政策出現微調，但2018年三季度，中國經濟下行壓力開始顯現，當季GDP增長6.5%，為2009年二季度以來最低。與7月底不同，10月31日召開的中共中央政治局會議對當前經濟形勢的判斷，增加了“經濟下行壓力有所加大，部分企業經營困難較多，長期積累的風險隱患有所暴露”的表述，顯示對經濟下行的擔憂正在增加。

　　不過，考慮到8月以來地方政府專項債券發行進度明顯加快，對基建投資起到一定穩定作用，加之今冬環保限產較去年放松、短期內搶出口因素仍然存在，四季度經濟增速或溫和放緩，但更大的下行壓力將在明年初顯現。

　　目前看，雖然去杠桿的節奏和力度微調，但中央政府對去杠桿、地方債嚴監管的定力猶存。近期公布的基建補短板文件強調，根據地方財政承受能力和地方政府投資能力，嚴格項目建設條件審核，合理安排工程項目建設，規范地方政府舉債融資，管控好新增項目融資的金融“閘門”，但對融資平臺貸款邊際放松。這意味著四季度基建投資增速將企穩回升，但回升幅度仍將受到地方債嚴監管的制約。

　　政治局會議稱“一些政策效應有待進一步釋放”，給出的對策更多從穩預期出發，針對民營企業、中小企業發展中遇到的困難，以及維護在華外資企業合法權益，使已出臺的各項政策措施539盡快發揮作用。

　　如果，要做到真正緩解民營企業的話，那么應該要作出有關措施的調整。這其中，就有包括通過減稅切實降低企業經營成本方面的。

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