百家樂-嗶哩嗶哩正式發表第三季真人百家樂財報 手游收入下滑明顯廣告收入增長亮眼-財神娛樂

div class=”pr content mt10″>

嗶哩嗶哩正式發表第三季財報 手游收入下滑明顯廣告收入增長亮眼。據悉，在近日嗶哩嗶哩公司正式向外界發表了公司2018財年第三節財報。根據財報數據顯示嗶哩嗶哩公司的手游收入環比下滑嚴重，但廣告收入與直播業務增長態勢亮眼，結合財報整體而言嗶哩嗶哩在未來依舊具有巨大的發展進步空間。

嗶哩嗶哩正式發表第三季財報 手游收入下滑明顯廣告收入增長亮眼

三季度公司實現營收10.79億，同比增長48%，超過展望區間10-10.5億的上限，略超預期。

凈虧損2.46億，凈虧損率22.8%，較二季度上升16個百分點，虧損比率擴大。

手游收入7.44億，同比增長24%，直播和增值收入1.69億，廣告收入1.37億，同比分別增長292%和179%。游戲收入降速明顯，但直播和廣告明顯提速，公司業務結構正在產生了明顯變化。

三季度公司的平均月活躍用戶達到9270萬，其中移動用戶8000萬，同比增長25%和33%，顯示出了比較良好的增長態勢。

平均月付費用戶350萬，同比增長202%，得益于直播業務的快速發展。平均月手游付費用戶91萬，同比增長23%，增速下滑嚴重，公司急需提高自身游戲研發實力。

B站董事長兼首席執行官陳睿表示：”這一季度我們繼續圍繞著‘內容，社區和商業化’的策略來推進各項業務。不斷豐富的優質內容和健康繁榮的社區生態促進了用戶持續增長和活躍，并帶動了整體業務的全面提升。通過一系列投資與合作，我們在游戲、動畫、漫畫及紀錄片領域的實力進一步增強。”

“今年十月，我們與騰訊達成了戰略合作協議，雙百家樂方將在包括動漫、游戲聯運等一系列內容產業鏈上進行深度合作。展望未來，我們將繼續提升內容品質，優化用戶體驗，不斷豐富年輕一代的文化生活方式。”

付費用戶滲透率潛力大

三季度B站的平均MAU達到9270萬，同比增長25%，環比增長9%。公司是中國最大的彈幕視頻網站，這些用戶中超過80%屬于Z世代（90后）。全國屬于Z世代的人數為3.28億，B站目前的滲透率為28%，遠遠未到天花板。

其中付費用戶354萬，同比增長219%，滲透率3.82%，手游付費用戶91萬，同比增長23%，滲透率0.99%。B站還處于商業化早期，付費用戶的滲透率遠低于同行，同樣有很大的提升空間。

在用戶快速增長的同時，B站用戶運動彩卷的日均使用時長從第二季度的75分鐘大幅增長至85分鐘，體現了B站極強的社區黏性。用戶活躍度進一步增長，日均視頻播放量達到4.5億次，月均互動數達到11億次，分別同比增長120%和305%。

手游收入環比下滑

三季度公司手游收入7.44億，同比增長24%，環比下滑6%，增速出現非常明顯的下滑，我們認為大部分原因是受到了大環境的影響。手游收入占整體收入比為69%，其中“FGO”和“碧藍航線”仍是主力，收入結構單一。

B站已經成為了重要的二次元游戲分發渠道。第三季度，B站推出了《神都夜行錄》、《電擊文庫:零境交錯》、《夢幻模擬戰》和《約戰：精靈再臨》等一系列高質量的聯運游戲。

直播與增值增速提高

直播與增值收入為1.69億，同比增長292%，增速較Q2明顯提高，得益于參與直播的付費用戶數量大幅增長和付費會員數量增多。公司直播與增值收入的主要形式為：直播中的打賞物品和會員權益，視頻站上的付費訂閱會員、付費觀看內容和虛擬物品銷售。

內容生態方面，隨著B站持續優化內容推薦算法及推行多項UP主扶持計劃，專業用戶自制內容（Professional User Generated Video，PUGV）生態持續健康發展，仍牢牢占據平臺整體視頻播放量的89%。同時，月均活躍UP主數量及月均審核通過的視頻投稿量分別同比增長 130% 和136%。

在構建高質量內容生態上，B站在第三季度也推出了豐富的版權內容。尤其是在紀錄片領域，B站與國際知名的紀錄片出品方Discovery進行深度合作，上線了Discovery專區，并引入百余部國際頂尖的紀錄片。

隨著紀錄片“尋找計劃”的深入推進，B站已成為國內最大的紀錄片出品方與播出方之一。繼推出燒烤美食紀錄片《人生一串》后，B站又聯合出品制作了實驗性歷史文化紀錄片《歷史那些事》，并于11月全新推出了首部自制綜藝《故事王2》。

廣告收入增長亮眼

三季度廣告收入為1.37億，同比增長179%，環比增長43%。17年四季度開始B站加強的品牌廣告和效果廣告的數量，隨著用戶數量和精準度的提升，廣告收入取得了優秀的增速。

從收入結構上看，游戲業務占比逐漸下降，直播和廣告收入的占比提升明顯。公司目前依然處于商業化的較早期階段，廣告和增值收入有不小的提升空間。但是游戲將仍然是當前的第一業務，公司18年以來組建戰隊、steam上發布游戲等等，均是向游戲產業鏈的上下游的延伸和探索。

單用戶價值環比下滑，商業化任重而道遠

三季度，公司付費用戶的月平均ARPU為86元，環比下滑16%。只要用戶在當季有過付費行為，就會被計入付費用戶。17Q4公司加強了直播和增值服務的貨幣化，促使付費用戶數量大幅增長190%，而大部分用戶付費金額較小，導致整體ARPU在18Q1出現了環比50%的下滑。

游戲付費用戶月平均ARPU為271元，同比下滑16%，游戲業務疲軟。2016年Q4推出的FGO獲得了巨大成功，使得公司手游ARPU從16年Q4的106提高至17Q1的251。之后公司又推出了《碧藍航線》進一步推高了手游ARPU。

收入分享支出高

三季度B站營業成本上升明顯，毛利率為18%，較二季度下降了6.4%，同樣以游戲業務為主的騰訊和百度的毛利率均高于40%。造成這個的原因我們認為主要是B站自身研發實力較弱，騰訊和網百家樂技巧教學易的爆款制作能力相比之下要強很多。

公司目前的產品矩陣中，1款自研、8款獨家代理、300余款參與制作發行，由于自研游戲占比太低，導致公司營業成本中，40%的是收入分享支出，需要支付分成給游戲開發商、分發平臺和支付渠道。

因此B站積極的搭建的游戲平臺，布局電競，成立工作室自研游戲。如果做的好，理論上可以使得營業成本至少下降10個百分點。

費用上升明顯導致虧損虧大

三季度公司銷售費用率、管理費用率、研發費用率均出現了不同程度的上升，分別達到18.2%、10.3%和13.6%，總營業費用上升至42%，較二季度上升了7個百分點，呈現出明顯的上升態勢。

主要原因是公司仍然處于發展的前期階段，目前以擴大用戶群體數量為主要目標，銷售費用大幅提高是為了提高APP和公司品牌知名度，同時維持暑期游戲產品的熱度。

展開對外投資合作 深入布局Z世代文化產業

第三季度，B站加快了在ACG相關產業鏈上的投資布局，進一步鞏固了領先地位。

9月21日，B站宣布增持香港澤立仕的部分股份，成為虛擬偶像“洛天依”及Vsinger家族所屬母公司的控股股東。

10月初，B站又與騰訊達成協議，B站獲得騰訊約共計3.176億美元現金的投娛樂城優惠資。隨后雙方也宣布在ACG領域達成戰略合作，并將在動畫、版權、投資、游戲聯運等多方面展開廣泛合作。

今年11月， B站正式推出了第二款移動應用“嗶哩嗶哩漫畫”，在探索漫畫領域的同時，逐步組建起一個更加全面的內容生態。

此外，B站也在第三季度加快了對電競產業的布局，成立了嗶哩嗶哩電競公司。除了原有的《英雄聯盟職業聯賽》（簡稱“LPL”）席位,B站在9月初進一步獲得了《守望先鋒聯賽》（簡稱“OWL”）的永久席位。

目前，B站已經在ACG產業鏈條上投資了數十家公司，遍布動畫制作、虛擬偶像、內容平臺、二次元游戲開發、音頻、線下漫展活動以及衍生品生產銷售等領域。

長期來看

B站的用戶群與其它平臺的區分明顯，高達80%的12月留存率顯示出B站用戶極高的粘性，構成了強有力的護城河。

公司目前的變現模式過于依賴手游，業務單一存在一定的風險。但長期來看，流量貨幣化處于初級階段，廣告和增值業務有很大空間，收入結構日趨平衡。

代表了年輕一代的B站無論是用戶群體滲透率還是貨幣化率均有足夠的上升空間，目前盈利可能不是公司的第一考慮。如何擴大用戶群體提高滲透率才是第一課題，年輕的B站仍然值得期待。

延伸：bilibili

嗶哩嗶哩（bilibili）現為國內領先的年輕人文化社區，該網站于2009年6月26日創建，被粉絲們親切的稱為“B站”。

B站的特色是懸浮于視頻上方的實時評論功能，愛好者稱其為“彈幕”，這種獨特的視頻體驗讓基于互聯網的彈幕能夠超越時空限制，構建出一種奇妙的共時性的關系，形成一種虛擬的部落式觀影氛圍，讓B站成為極具互動分享和二次創造的文化社區。B站目前也是眾多網絡熱門詞匯的發源地之一。

最新財經新聞資訊實用財經方法技巧都在八八伍財經