百家樂-青稞酒盲目擴張現弊端 多元化經營失敗幾極速百家樂成定局-財神娛樂

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　　在中國白酒市場上面，青稞酒一直都被外界認為是一個獨特的存在。這樣的一個獨特之處，在于該酒釀酒原料主要是青藏高原特有的農作物青稞。

　　青稞主要種植于我國青海等高寒地區，獨特的種植地帶使得青稞有著純凈、天然、綠色、有機的品質及賣點。同時釀酒所采用水為發源于青藏高原的冰雪融水，同樣具備成為天然釀酒好水的概念。可是如此清新脫俗的組合，在經歷600多年的發展后，青稞酒依然還是偏居一隅的地方三線白酒，更令人困惑的是，在近幾年白酒行業走好的大背景下，來自青海互助的青青稞酒卻成為了“開倒車”的極少數。

　　盲目擴張現弊端 多元化經營失敗幾成定局

　　自2011年上市以來，青青稞酒前3年均實現凈利潤同比正增長，但自2014年開始至今，青青稞酒的凈利潤就沒有增長極速百家樂過，反而呈現大幅下滑的跡象，尤其是2017年凈利潤竟大幅虧損近1億元，而這期間主要上市白酒公司的業績都是令人滿意的。

　　我們還發現青青稞酒自2013年以來，資本支出數額一直較大，僅2016年經營現金流凈額超過資本支出，其余年份資本支出都是超過經營現金流凈額的，即公司的公司自由現金流即股東自由現金流多年都為負。

　　青青稞酒連續大額資本支出的背后是公司nba美國職籃的多元化戰略，2013年和2015年，青青稞酒兩次收購國外葡萄酒業務，并出資500萬美元在美國設立全資子公司OG，OG持有青青稞酒在美所有股權和資產。出乎管理層原本預料的事，OG公司并未能幫助青青稞酒實現業績上的提升，反而以虧損的方式加重了公司的壓力與負擔，2017年、2018年上半年，OG分別虧損1845.94萬元、1265.88萬元，虧損額進一步擴大。

　　并且，青青稞百家樂破解程式下載酒還于2015年以1.44億元收購酒類電子商務公司中酒時代，并同時確認巨額商譽1.79億元。相同的故事再次發生，此次收購再一次出乎管理層多元化戰略意圖的構想，中酒時代的經營績效并不好，近幾年連年虧損。2015-2017年，中酒時代分別虧損4163萬、4675萬元、3232.56萬元。連續多年的虧損最終令青青稞酒在2017年底全額計提1.79億元的商譽減值，這也導致青青稞酒2017年虧損9416.43萬元。

　　即使是將商譽減值加回凈利潤中，2017年公司的凈利潤依然是大幅下降的。再退一步看，即使扣除OG、中酒時代的虧損也不考慮，青青稞酒2017年的凈利潤增速依然是負的。

　　青青稞酒，在管理層上面，近幾年的多元化及相應的資本支出戰略本是出于提升公司競爭力。然而，結果卻是加深了公司的困境。

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