百家樂-國內又有兩只債券被卷入違約潮 卻并沒有百家樂破解統一的處理模式-財神娛樂

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　據悉，最近幾日以來國內又有兩只債券被卷入違約潮。根據本周二上清所公告所述，“18華陽經貿SCP002”和“17永泰能源CP百家樂預測007”未能按時兌付本息，已經是構成了實質性違約事件。

　　這只是今年債券違約的冰山一角。實際上，2018年債券違約的數量和規模均創歷史新高。隨著“剛兌”潛規則消失，未來債券違約也將向常態化發展。對此，業內人士表示，在外部宏觀經濟和融資環境變化的情況下，違約民企普遍出現經營盈利下滑、再融資困難、財務數據質量較差等情況。未來除了在風控、盡調、信評等方面進一步加強外，還需與投資人事先溝通，明確預期。此外，部分基金經理表示，未來在風險可控前提下將適當配置一定資質較差的信用債。

　　“雷聲”不斷

　　2018年信用債違約明顯增加。相關統計數據顯示，2018年年初至12月14日，共發生115只信用債違約，違約金額高達913.19億元，較2017年的49只信用債違約、違約金額251.37億元均有明顯增長。

　　“整體來看，多數‘爆雷’主體都需有友好的再融資環境才能支撐企業運轉，瞇牌百家樂而今年整體信用環境收緊，所以企業出現流動性危機并不意外。”銀葉投資黎至峰表示，“違約原因可分為兩種。第一，類似神霧16環保債和11凱迪MTN1等，主要原因是業務模式需不斷投入資金才能持續運營，但回款慢且難度大，導致現金流緊張;第二，類似15丹東港PPN001等情況，受經濟基本面影響，主營業務惡化，前期投入大量資本拓展業務，在建工程較多，債臺高筑，還本付息壓力極大。”

　　另一位公募基金經理李斯(化名)亦表示，“融資環境收緊及市場風險偏好下降影響比較大。在政策寬松時期依賴債務融資過度擴張的企業，在當前市場環境下，資金周轉困難。而更深層的原因，則是違約企業缺乏抵御風險的能力。”

　　針對違約債券的后續兌付及進展情況，泓德基金信評主管王璐表示，一般來說，企業違約后處置分為三種：第一，違約后沒有任何后續進展，預計未來回收率也較低;第二，部分企業有一定優質資產，在處理債務問題時較積極，選擇處置資產獲取現金流，與債權人私下達成協議，或是尋找其他戰略合作伙伴等方式解決，最終并未造成實質違約;第三，在支持民營企業融資指導下的新處理方式，即發生實質違約后，監管機構介入協調各金融百家樂機構成立債委會，一起解決公司的債務問題。根據債權人的不同性質，債委會做出包括現金打折清償、展期債務、債轉股等不同方案。

　　目前，國內出現的一些違約債券現象百家樂贏錢公式，并沒有統一的處理模式。從公布的統計數據來看，違約債券后續得到全額或部分兌付的占比不到25%，這些大部分為雙方協商或訴訟求償。

 

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