百家樂-不到半年跌逾60% Snap的處境比百家樂臉書推特更慘-財神娛樂

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　　近期，以Facebook、推特為首的社交媒體股暴跌，Facebook在下半年累計下跌了35.7%，推特跌去37.5%。但比起另一家社交媒體公司，這些跌幅都是“小巫見大巫”：Snap在下半年迄今損失了61.9%的價值。

　　Snap在上周五再度下跌1.6%至4.99美元，這是該股首次跌至5美元之下。在2017年3月份，當時剛剛上市的Snap曾創下27.09美元的最高位。但這只股票很快就失去了動力。

　　自IPO以來便，這家年輕的社交媒體公司一直面臨著高層管理人員頻繁流動的困擾，短短一年之內財務、法律、工程、產品和銷售主管相繼離職。不過，投資者不看好這只股票，恐怕還有更深層的原因——面對Facebook的競爭，Snap沒有足夠深的“護城河”。

　　Snapchat的核心功能“閱后即焚”是其在年輕群體中大受歡迎的主要原因，但在Facebook旗下Instagram復制了這一功能之后，后者的活躍用戶要遠遠超過Snapchat。在10月份公布的三季度財報中，Snapchat的全球日活躍用戶環比下滑1%至1.86億名，這遠低于Instagram的4億日活。

　　Snapchat在主要市場歐洲及北美的DAU都出現了環比下滑。Snap還警告稱，四季度全球DAU可能會進一步下滑。今年二季度，Snapchat出現了DAU的首度下降。

　　除了歐盟出臺更嚴格的用戶隱私法規之外，去年年底Snapchat界面的重新設計也對用戶活躍度造成了影響。此次的改版區分出了朋友的照片和媒體、KOL的內容，但招致了大量用戶和廣告商的批評，引發了逾百萬用戶發起撤銷改版的請愿。到今年5月份，Snap恢復了朋友照片和媒體內容混合的界面設計，并承諾“將來只會微調”。但毫無疑問，此次決策失誤打擊了Snapchat的人氣。

　　Evercore
ISI質疑Snapchat的用戶增長動能，Instagram的季度增長大約在5000萬左右，而Snapchat能在多大程度博狗電子上奪回用戶仍然要打個問號。

　　另外，Snapchat安卓版改造版推出的時間仍然遙遙無期，這令投資者變得越發不耐煩。比起IOS版本，Snapchat安卓版不僅臃腫，用戶界面還娛樂城體驗金相當粗糙。隨著用戶增長的問題顯露，安卓版本的優化變得愈加迫切。

　　在三季度的分析師會議上，Snap首席執行官埃文·斯皮格爾重申安卓版的更新可以幫助用戶增長，但仍表示在完全優化好、并全面推出之前將“繼續等待”。

　　Snap與Facebook、推特股價走勢對比 這引發了華爾街的質疑。Canaccord
Genuity分析師邁克爾·格雷厄姆指出，Snap沒有給出具體的時間計劃，表明其安卓改版顯然進展困難。Needham分析師勞拉·馬丁稱，其他科技公司在IOS和安卓上的應用都沒有出現任何障礙，相比之下Snap卻仍然沒有修復安卓版的問題，投資者想知道這是為什么。

　　用戶增長乏力之際，Snap尚無盈利的前景。截至第三季度，Snap仍是凈虧損3.251億美元，盡管較去年同期的4.432億美元虧損有所收窄。

　　比起去年同期，三季度Snap的負現金流有所改善，從-2.34億美元上升至-1.59億美元。但與科技行業當中著名的“燒錢大戶”特斯拉、奈飛相比，Snap恐怕有過之而無不及。過去12個月，Snap自由現金流占據收入的逾-90%，而特斯拉和奈飛均只在-20%上下。

　　機構MoffettNathanson在研究報告中指出，Snap將很快耗盡其現金，或許需要在明年年中再度籌集資金。Snap要進一步擴大用戶群，勢必需要更大的成本投入，所以其CEO對于明年實現盈利的希望有些渺茫。