百家樂-警惕房企流動負債風險加劇 房企迎來了百家樂破解程式下載負債集中還款期-財神娛樂

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　　2019年6.1萬億債務待還

　　最近幾年以來，國內的房地產公司出現了流動負債大幅提升。在這樣的情況之下，房地產企業的有息負債規模也在不斷加劇。

　　“有借就有還”，在連續幾年巨量融資后，房企迎來了負債集中還款期。恒大研究院報告顯示，2018年下半年開始，房企逐步迎來償債高峰期。截至2018年6月底，除民間融資和類金融機構貸款，房企有息負債余額約19.2萬億元，規模最大的是房地產開發貸，其次是委托貸款、信托融資、信用債、并購貸、海外債和資產支持證券，分別為9.6萬億元、2.8萬億元、2.4萬億元、2.2萬億元、0.6萬億元和0.3萬億元。

　　從兌付規模來看，2018年下半年到2021年到期規模分別為2.9萬億元、6.1萬億元、5.9萬億元和3.4萬億元。

　　在此背景下，2018年房企頻頻融資，利率大幅上升。Wind最新統計數據顯示，2018年全年，房地產行業共發行了802只債券，規模高達6807.4億元。

　　除了發債融資外，房企還通過信托渠道高價“補血”。中國信托業協會發布的數據顯示，截至2018年三季度末，從信托資金配置領域來看，投向房地產業的資金信托規模為2.62萬億元，較上季度末的2.51萬億元僅略增4.3真人百家樂7%;投向房地產的信托余額在資金信托中占比13.42%，較二季度末的占比上升1.1個百分點。

　　另外，根據用益信托網最新數據顯示，2018年四季度以來，68家信托公司共發行2172.7億元的集合房地產信托產PNG老虎機品，產品平均年收益率高達8.59%，而2017年同期則僅為7.31%。

　　值得一提的是，除信托發行利率提升外，房企海外發債利率也大幅上調。

　　國際評級機構穆迪此前在報告中指出，從2018年11月來看，7家受評房企在境外發行債券，過去1-2年其融資成本總體有所提高但債券期限縮短。預計極速百家樂在融資需求的支撐下，中國房地產業未來12個月開發商平均融資成本將繼續上升。

　　警惕房企流動負債風險加劇

　　2018年12月底，銀億股份(3.170, 0.07,
2.26%)宣布，因短期內資金周轉困難，致使銀億房地產股份有限公司2015年面向合格投資者公開發行公司債券(第一期)未能如期償付應付回售款本金，出現實質性違約。

　　此前，五洲國際公告披露，集團目前已接獲多起重大法律訴訟或申索，合共要求賠償金額達到7.57億元。由于該集團面臨財政困難，該集團未能履行上述付款義務及責任。時隔半個月，華業資本(2.730,
0.01, 0.37%)也發布公告稱，公司2017年度第一期短期融資券“17華業資本CP001”未按時足額償付債務融資工具本息，已構成實質違約。

　　劉敏指出，所謂的黃金十年，成就了房地產業快速發展，但另一方面，也為房企粗獷發展所造成的產品同質化埋下了伏筆，同質化產品所帶來的規模化競爭成為今天房企負債高企的根源。對于房企而言，所謂轉型不僅僅是拓寬融資渠道，尋找更低職棒廉和長期的資金，關鍵還在于如何變革自身的商業模式。在現行商業模式下，高負債導致高周轉，而高周轉進一步加劇高負債。

　　58安居客房產研究院研究員張波表示，預計2019年房地產行業規模化趨勢仍將持續瞇牌百家樂，中小房企面臨生死考驗。中小型房企融資狀態非常不樂觀，更多小型房企會選擇和中大型房企合作開發或被并購等方式繼續生存，狀況不好的會離場。

　　目前來看，房地產企業的資金風險依然可控，然而其規模化競爭格局下，房地產企業對資金的需百家樂必勝術求依舊還是十分迫切。

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