百家樂-貓眼影視具有華麗的股東背景 打算在大年三十在香港交易所上市投資瘋狂百家樂理財-財神娛樂

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     貓眼影視，可以說得上是我國的在線電影票務市場的龍頭企業。根據媒體的披露，該公司打算會在大年三十在香港交易所上市。

　　2月1日，公司公布了發售價和配發結果。受前期上市新經濟企業股價表現不佳等因素的影響，此次的發售價格最終定在了14.80港元/股，處于詢價區間的下限，可見市場熱情一般。

　　根據發售價測算，此次發行募得款項凈額為18.24億港元，將主要用于豐富內容供應及加強服務、研發及技術基建、潛在的投資和收購等。

　　公司基本面究竟如何？未來發展空間怎么樣？

　　華麗的股東背景 

　　貓眼娛樂的前身為美團公司在2012年推出的在線電影票務業務。2015年，天津貓眼微影成立，作為集團所有其他綜合聯屬實體的控股公司。

　　2016年，公司從美團點評剝離。當年，公司還引入了光線作為戰略投資人。根據交易，光線控股和光線傳媒(8.640, 0.46, 5.62%)以總代價約48億合計獲得天津貓眼微影57.4%的股權。

　　2017年8月，光線控股進一步以17.76億收購了天津貓眼微影19.7%股權。由此推算，當時天津貓眼微影及其附屬公司的估值約為90億人民幣。

　　2017年9月，林芝利新、北京微影時代與天津貓眼微影訂立增資協議，前兩者通過轉讓瑞海方圓100%股權和北京微格時代100%股權的方式獲得了后者合計35.4%的股權。值得一提的是，瑞海方圓為微信支付電影及現場娛樂票務服務入口的獨家運營商。

　　完成上述交易后不久，林芝利新又通過股權收購和增資的方式，獲得了天津貓眼微影4.9%的股權。

　　因此，本次發行完成后，光線、騰訊、美團點評以及微影時代都是公司較大的股東。具體股權結構如下：

　　市場份額領先，但仍未扭虧為盈 

　　貓眼娛樂的主營業務包括在線娛樂票務服務、娛樂內容服務、娛樂電商服務以及廣告服務四大塊。經過幾年時間的高速發展，公司的營收從2015年的5.97億上升到了2017年的25.48億。

　　根據艾歐博百家樂瑞咨詢的統計美女荷官，截至2018年三季度，公司是國內最大的在線電影票務服務平臺，占比61.3%，目前與阿里影業（1060.HK）旗下的淘票票形成了雙寡頭局面。

　　2017年的國內電影總票房約為559億，其中在線電影票務市場的總交易額達到了460億。結合貓眼在其中的市場份額，可見公司在整個中國電影(15.720, 0.77, 5.15%)票務市場的重要性。

　　截至2018年的前九個月，當年的月活達到了1.346億，相比2017年的1.166億，同比提高了15.44%。

　　不過，雖然公司營收逐年大增，但目前仍處于虧損狀態。如下圖所示，公司2017年全年和2018年前三季度分別虧損了7，610萬和1.44億。

　　通過分拆公司2018年前三季度的成本構成，發現原來是收益成本、銷售及營銷開支這兩項侵蝕了大部分利潤，兩者合計占比超過了營收的92%。其中，對于銷售及營銷開支的增長，公司解釋稱是由于加大了用戶激勵措施，用于應對市場吃角子老虎攻略競爭以及保持市場份額。

　　基于領先的平臺優勢，公司于2016年介入電影產業的宣發服務，開始擔任電影主控發行方。

      目前，公司已在國產電影主控發行方中排名第一。

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