百家樂-資金信托投資擬推出新規 銀行理財子公百家樂預測司受沖擊-財神娛樂

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　　前幾日，有消息稱資金信托投資擬推出新規。本次的新規定，主要是以對標資管新規的相關要求。根據報道稱，信托產品將劃分為公募和私募，公募可面向不特定社會公眾發行，確認此次的認購起點1萬元。

　　這意味著，公募信托1萬元的起售金額，和銀行公募理財產品一致，未來公募領域將分為公募基金、公募銀行理財、公募信托。

　　這三類公募產品，雖然將在資管新規統一監管的框架下，但相關的細則規則還是相差甚遠。從監管上看，公募信托、公募銀行理財可能都享有公募基金的好處(免稅除外)，但卻不受《基金法》的監管，更沒有券商資管的“雙25%”美女百家樂投資限制。

　　資管業內人士感嘆，資管新規的本意是把各類資管機構拉到同一起跑線，進行統一監管，減少套利空間，但實際上目前信托、銀行都輕而易舉地發行公募產品，只有券商需要重新申請公募牌照。

　　不過據消息人士稱，公募信托應該不是所有信托公司都有資格，剛開始可能只有少數幾家信托公司能夠獲得該業務資格。

　　銀行理財子公司受沖擊

　　此前，銀行理財子公司橫空出世，被視為將打破現有資管格局，現在信托也加入公募領域，那么兩者的制度差距將會縮小。

　　“有人說銀行理財子公司是含著金鑰匙出生的，這個不去爭辯，但有人說我們是全牌照‘信托+公募+私募’，這個是最大的誤讀。”某華南區銀行資管部總經理表示。

　　另一位銀行資管人士也表示：“照現歐博APP在落地辦法來看，銀行理財子公司是不能直接發放貸款的，銀行投資非標資產仍舊要借助信托通道。”

　　“說到底，在非標業務中，上位法是否給予理財子公司獨立的法律主體地位是關鍵，至少現在仍舊是不明確的。信托有信托法保護，但涉及銀行理財這方面，目前的案例還不夠多，比如在一些訴訟中如何認定主體地位，都還是不確定的。資管新規下來后，我們沒投幾單非標，非標占比下降很快。”一位國有大行資管人士告訴記者。

　　他還告訴記者，銀行理財自從去年二季度以來遇到了優質非標資產的空缺。“其實我們沒有跟基金、信托一樣的市場化機制和專業人員，我們只是強在銷售渠道上。”該國有大行人士表示。

　　不過，對公募信托恐沖擊銀行理財的觀點，某華東區上市行資管總表示：“公募及銷售起點降低，會對理財有一定的影響，但是短期影響不大。理由很簡單，短期看信托主要的優勢在于非標、機制，不在于渠道。信托目前的客戶主要是高凈值人群，銀行在吸引低端客戶方面短期優勢明顯，不可替代。”

　　券商資管夾縫中求生

　　當公募信百家樂玩法托、銀行理財子公司誕生，這一次，制度受限最明顯的券商資管受到了雙面夾擊。

　　多位券商資管子公司總經理向記者表示，銀行理財子公司占據制度優勢，不像券商資管既受《證券法》、《基金法》的雙重監管，卻享受不到公募基金免稅的好處。

　　細數下來，券商資管相對信托、銀行理財子公司至少有幾處劣勢：

　　一是，券商資管也可發行公募基金，但需要先向證監會申請公BNG老虎機募基金資格，目前近百家券商也只有十幾張公募牌照;

　　二是，受“雙25%”限制，“非標”投資遠遠比不過信托;而現金管理類產品嚴格受風險準備金限制，也比不過銀行。

　　資管新規及相關細則規定，一個集合資產管理計劃投資于同一資產的資金，不得超過該計劃資產凈值的25%;同一證券期貨經營機構管理的全部資產管理計劃投資于同一資產的資金，不得超過該資產的25%。國債、中央銀行票據、政策性金融債等證監會認可的投資品種除外。單一融資主體及其關聯方的非標準化資產，按照同一資產合并計算。

　　三是，稅收優勢不敵公募基金。

 

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