自從有關部門提出將會建立科創板塊以來，就開始迅速占領資本市場“頭條”。科創板，作為金融供給側改革的重要組成部分，被投資者們所看重。3月7日, 證監會副主席方星海在列席政協經濟界別聯組討論時表示，科創板對于科創企業門檻低一點，增加了政策包容性，以信息披露為核心的審核制度要加強，要加大對券商等中介機構的責任落實，共同維護市場運行秩序。
與現有IPO制度相較，科創板有多項制度創新，如注冊制、詢價制、保薦機構戰略配售及綠鞋機制等，更加注重將上市企業和保薦機構的利益捆綁，改變“只薦不保”的困局。同時，這也對券商投研的定價能力以及銷售能力等提出更多要求。
注冊制的試點將重新定義上市老虎機企業與投行保薦機構的關系，使得科創板這一融資渠道從發行通道回歸定價銷售的本源。
在核準制下，監管部門的隱性背書及23倍市盈率上限要求使得大部分新股成為了投資者的套利機遇；而嚴苛的上市要求也成為了發行節奏較慢的核心原因，并一度造成“堰塞湖”問題。
而在注冊制下，監管側重形式審核，不對項目質量發表意見，如何確定發行時機、如何給出買賣雙方滿意的價格、能否發行成功，更加考驗投行的研究能力、定價能力、銷售能力和資本實力。
方正證券在接受記者采訪時表示，科創板注冊制的實施將擠壓原有核準制下的新股套利空間，券商保薦業務牌照優勢減弱，詢價定價的專業能力需求提升。注冊制和詢價制下，投行的重心從保薦轉移至承銷，發行人依靠券商的研究實力進行合理定價、依靠券商的機構資源實現充分詢價，依靠券商的承銷能力實現戰略配售與順利發行。因此，具備研究、銷售實力的券商將獲取更高的承銷費率以及更充分的配售經紀傭金。
長江證券表示，科創板對投行的研究定價能力提出了非常高的要求，在注冊制下，股票供給的增加將加大銷售難度，投行必須在承攬項目時就考慮適銷性的問題，并通過充分挖掘企業價值及風險因素給予合理的估值，以增加股票的適銷性。
在對券商提出更多要求的同時，這一格局的改變也將顯著提高券商的議價能力。中信證券研報認為，注冊制下，企業更愿為投行專業能力付費。“核準制下企業為‘發行批文’付費，承銷通道議價能力弱，2006-2018年，A股新股發行上市的2279家公司平均承銷費率為3.85%，其中主板的承銷費率僅為2.73%。對于募資額超過20夢幻真人億的IPO項目，過去3年金額加權后的平均承銷費率不到1%。去年底發行的上海農商行IPO，承銷費率甚至低至0.05%，全球資本市場歷史罕見。而在注冊制市場上，企業為投行專業服務付費，美股市場過去10年IPO平均承銷費率穩定在5%~7%。”
從科創板擬推出至今，各家券商都在緊鑼密鼓的準備著，如對政策的研究及動態跟蹤、交易系統的更新和準備、加強適合的項目儲備、與地方監管及政府部門的溝通等等。
光大證券認為，目前的制度和流程設計對投行人員科創板項目的選擇能力提出更高要求，有關行業相關性的問題可能會前置到項目承接階段。而從投行發行端來看，高管員工參與戰略配售、保薦機構參與配售、綠鞋機制的設置都是承銷階段關注的重點，也是發行方案設計的基礎。上述制度的設計和細節安排，會對投行業務產生較為直接的影響。
此外，光大證券表示，除了項目選擇，在盡職調查及信息披露上也給中介機構帶來了更多壓力。取消直接定價，改為市場化詢價定價，更加考驗券商的定價與承銷能力，未來承銷能力強的券商將逐步顯現業務優勢；同時，隨著注冊制的深化推進，股票供給增加，將改變目前國內投行“重保薦”的情況，逐步過渡至“保薦承銷并重”。
東方證券則表示，通過強化信息披露來保證市場的公正性，同時也要求券商對于不直觀的信息進行更多的篩選和解讀，對于自己的投研能力是一個挑戰。券商需使用新的估值方法，對于模型的選擇、變量的選取、假設條件的設定，都是挑戰。
分析師認為，科創板提出之后，也對券商估值定價能力、市場敏感度、投研能力、提出拉霸老虎機新的要求
首批企業將于7月份正式登陸上海科創板 將為證券行業帶來1.6%~2.4%的增量收入
